Финансирование проектов

Структура проектов


ЕБРР адаптирует предлагаемые решения с учетом потребностей клиента и проекта, а также специфики страны, региона и отрасли. Он формирует отдельную группу сотрудников, специализирующихся на финансировании проектов, данном регионе и отрасли, законодательстве и вопросах окружающей среды.

  • ЕБРР покрывает до 35% совокупных расходов по проекту в случае нового строительства или 35% в случае долгосрочной капитализации уже существующей компании.  
  • От спонсоров и других участников софинансирования требуется выделение дополнительных финансовых средств. ЕБРР может изыскивать дополнительные ресурсы по линии своей программы синдицирования.  
  • Обычно проекты в частном секторе предусматривают инвестиции в акционерный капитал в размере, составляющем не менее трети от общего объема финансирования.  
  • От спонсоров требуется внесение крупных взносов в акционерный капитал. Спонсоры должны являться мажоритарными акционерами или осуществлять достаточный контроль над оперативной деятельностью. Допускаются взносы в акционерный капитал в натуральной форме.

161 Федеральный закон

Федеральный закон от 24.07.2008 № 161-ФЗ «О содействии развитию жилищного строительства» регулирует отношения между Единым институтом развития в жилищной сфере, органами государственной власти и местного управления и физическими и юридическими лицами.

Закон направлен на формирование рынка доступного жилья, развитие жилищного строительства, объектов инженерной, социальной и транспортной инфраструктуры, инфраструктурной связи. Содействует развитию производства строительных материалов, конструкций для жилищного строительства, а также созданию парков, технопарков, бизнес-инкубаторов для создания безопасной и благоприятной среды для жизнедеятельности людей.

161-ФЗ устанавливает для ДОМ.РФ полномочия агента Российской Федерации по вовлечению в оборот и распоряжению земельными участками и объектами недвижимого имущества, которые находятся в федеральной собственности и не используются.

Виды проектного финансирования

применяется, как правило, при финансировании некрупных, малорентабельных проектов. В этом случае заемщик принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта;

финансирование без регресса на заемщика:

предусматривает, что все риски, связанные с проектом, берёт на себя кредитор. Данные проекты наиболее прибыльные и привлекательные для инвестиций, дающие в результате реализации проекта конкурентоспособную продукцию;

финансирование с ограниченным регрессом на заемщика.

наиболее распространённая форма финансирования. Все участники распределяют генерируемые проектом риски, следовательно, каждый заинтересован в положительных результатах реализации проекта на всех стадиях его реализации.

Преимущества проектного финансирования

Проектное финансирование имеет свои определённые преимущества, тем оно и отличается от других форм финансирования.

От синдицированного кредитования оно отличается тем, что имеет не обезличенный, а адресно-целевой характер.

От венчурного финансирования — тем, что не сопровождается большими рисками, которые всегда сопровождают разработку и внедрение новых технологий и новых продуктов. Проектное финансирование имеет дело с более-менее известными технологиями.

Реализация таких проектов более предсказуема, чем реализация инновационных.

Но и здесь имеются риски, которые имеют специфический характер, обусловленный задачами реализации проектов (задержка ввода объекта в эксплуатацию, повышение цен на сырье и материалы, превышение сметы строительства и др.).

Главным преимуществом проектного финансирования является то, что оно позволяет сконцентрировать значительные денежные ресурсы на решении конкретной хозяйственной задачи, существенно снижая риск благодаря значительному числу участников соглашения.

Особенности проектного финансирования

Схемы проектного финансирования сильно различаются в зависимости от сектора экономики и сделки. Нет стандартной формы, поскольку каждая сделка имеет уникальные характеристики. Но в основу метода положено несколько общих принципов. Вот некоторые типичные черты.

  • Оно используется в обособленных проектах (юридически и экономически независимых) и реализуется на базе SPV.
  • Его, как правило, привлекают для реализации нового проекта, а не в существующие предприятия (исключение составляет продажа франшиз, также возможно рефинансирование займов для него).
  • Характеризуется высоким коэффициентом покрытия капитала за счет заемных средств (леверидж или соотношение между собственным и заемным капиталом). Примерно от 70 до 95% расходов на приобретение основных средств в рамках проекта могут финансироваться за счет кредитов.
  • Отсутствуют гарантии инвесторов проектной компании (финансирование без права регресса), или имеют место частичные гарантии (финансирование с ограниченным правом регресса) заимствований для проектного финансирования.
  • Кредиторы рассчитывают на будущие поступления денежной наличности от проекта, которые пойдут на оплату их кредитов и процентов по ним (обслуживание долга), а не на увеличение стоимости его активов или улучшение финансовых показателей.
  • Значит, соглашения по проекту являются основной гарантией для кредиторов. Стоимость материальных активов, которыми владеет проектная компания, скорее всего, будет ниже величины задолженности при их продаже в случае отказа компании платить по долгам.
  • Поэтому кредиторы осуществляют постоянный контроль над деятельностью проектной компании, чтобы гарантировать сохранение стоимости соглашений, например в случае несоответствия объекта предъявляемым требованиям.
  • Время существования проекта ограничено такими факторами, как сроки действия соглашений, лицензий или запасы природных ресурсов.
  • Следовательно, займы на проектное финансирование должны быть полностью выплачены в конце его существования.

В этом состоит различие между проектным финансированием и кредитами корпоративным заемщикам, которые:

  • первоначально выдаются под залог стоимости активов, стоящих на балансе компании, и расчетов, основанных на поступлении кассовой наличности в предыдущие периоды и полученной прибыли;
  • предполагают, что компания будет и дальше работать неопределенное количество времени и, значит, сможет возобновлять (рефинансировать) займы;
  • получают доступ ко всем денежным средствам от расширения хозяйственной деятельности заемщика в качестве гарантии, вместо того чтобы использовать ограниченные денежные средства, участвующие в определенном проекте. Таким образом, при провале отдельного проекта корпоративные кредиторы имеют основания ожидать возврата долгов;
  • могут использовать здания и оборудования в качестве залога;
  • обычно позволяют руководству компании вести дела по своему усмотрению, пока это не имеет серьезных финансовых последствий.

Проектное финансирование складывается из нескольких компонентов. Один из наборов компонентов относится к финансированию проектной компании, в него входят две составляющие:

  • акционерный капитал, который инвесторы предоставляют проектной компании;
  • займы под проектное финансирование, которые предоставляют одна или несколько групп кредиторов.

Выплата займов для проектного финансирования в первую очередь затрагивает чистый операционный денежный поток проектной компании и, таким образом, является «приоритетной» по отношению к другим обязательствам, особенно тем, что касаются инвесторов (владельцев акций). Последние рискуют сильнее, поскольку их доход в большей степени зависит от успеха проекта, поэтому доходы инвесторов выше доходов кредиторов.

Другие главные компоненты связаны с соглашениями по проекту, заключенными проектной компанией, а именно: соглашение о ГЧП, соглашения с субподрядчиками о строительстве, эксплуатации, содержании и текущем ремонте объекта. Существуют способы переноса рисков от проектной компании к другим участникам соглашений, они играют весьма важную роль в качестве гарантии возврата займов. Конечно, ни одна из этих схем или положений договора не является атрибутом лишь проектного финансирования

Впрочем, степень их важности и взаимосвязанность — ключевой фактор в проектном финансировании ГЧП

Кредитование застройщиков

Согласно исследованию, из 24,3 млн кв. м жилья, которое строится по счетам эскроу, на проекты площадью 13,9 млн кв. м кредиты выдал Сбербанк, на 3,2 млн кв. м — ВТБ и на 2,6 млн кв. м — Банк ДОМ.РФ.

Генеральный директор Института развития строительной отрасли Кирилл Холопик, комментируя исследование аналитического центра ДОМ.РФ, отметил, что строительная отрасль поначалу отнеслась к введению проектного финансирования с настороженностью, но на сегодняшний день можно уверенно утверждать, что переход на новую модель финансирования успешно состоялся.

«Что важно, всем застройщикам обеспечен равный доступ к проектному финансированию  Второй ключевой аспект — утверждения о том, что в небольших городах банки отказываются кредитовать стройку, не находят статистического подтверждения. Из моментов, которые стоит держать на контроле, — количество банков, участвующих в кредитовании застройщиков

На сегодня это 24 банка, но 80% приходятся на трех игроков — «гиганты» Сбербанк и ВТБ и созданный в этом году отраслевой Банк ДОМ.РФ», — сказал ТАСС эксперт.

По мнению директора Центра стратегий и программ Института статистических исследований и экономики знаний ВШЭ Павла Рудника, с помощью проектного финансирования правительству России удалось выбрать оптимальное решение для защиты прав граждан, приобретающих квартиры, и комфортных условий для девелоперов. «Региональные застройщики, которые в основном как раз некрупные, будут в равных условиях с крупными застройщиками, не будет каких-либо преференций или заведомо более выгодных условий», — отметил собеседник агентства.

Промежуточные итоги перехода на проектное финансирование с использованием счетов эскроу внушают оптимизм, считает президент Фонда «Институт экономики города» Надежда Косарева. По ее словам, большой задел начатых проектов по жилищному строительству говорит о том, что в следующем году вряд ли можно ожидать существенного падения объемов ввода жилья.

«У застройщиков существовало опасение, что будет сложно получить достаточное проектное финансирование, чтобы достроить объекты. Но по данным исследования мы видим, что в проектах примерно на 25 млн кв. м застройщики рассчитывают на привлечение проектного финансирования. Объем такого финансирования должен составить около 1 трлн рублей. По данным Банка России, на конец октября предоставлено кредитов более чем на 640 млрд рублей. То есть до конца года необходимо дать еще порядка 360 млрд рублей, что вполне реализуемо», — сказала ТАСС Косарева.

Условия кредитования

Задача кредитных учреждений — найти наиболее интересные проектные инвестпрограммы, не несущие в себе повышенных рисков, способных генерировать серьёзные денежные потоки. Для уменьшения задействуются специальные механизмы:

  1. Финансирование проектной структуры распределяется на транши в соответствии с согласованным графиком. Подход ограничивает возможные потери при отступлениях от плана реализации.
  2. Назначается специальный представитель проектного финансового института для контроля применения привлечённых средств. В случае нецелевого использования финансирования он имеет полномочия предотвратить транзакции.
  3. Банк может реализовать право выбора технического заказчика хорошо зарекомендовавшего себя при исполнении похожих схем.

Инвестиционные кредиты имеют особенности, связанные с правом требования возврата долга, так называемым регрессом. Различают три вида субсидирования:


  1. Без права обращения регресса на кредитополучателя. При этом кредитор оказывается не защищён от потерь в результате проектного исполнения. Для заёмщика это наиболее дорогой вид кредита, так как он обусловливает дополнительную компенсацию рисков кредитору.
  2. С правом полного регресса на кредитополучателя. Проектное финансирование инвестиционных проектов в этом случае производится с меньшей долей ответственности для кредитора, и цена кредита снижается, потому что риски в основном ложатся на заёмщика.
  3. С ограниченным правом регресса для кредиторов. Кредитование для этого вида характеризуется умеренной ценой, так как все участники заинтересованы в положительном исполнении бизнеспроекта.

Доступ к финансированию проектных моделей даёт бизнесменам доступ к дешёвому долгосрочному кредитованию без угрозы потери имущества. Современные фининструменты позволяют получать кредиты на предельно выгодных условиях:

  1. Длительные сроки (до 15 лет) по ставке % от 11 до 14. Отсрочка возвратных платежей.
  2. Объём финансирования, начиная 50 млн руб., включая финансирование внутреннее объёмом не менее 10% общей суммы.
  3. Наличие у заёмщиков в собственности земельного имущества.

Стадии реализации финансирования

Процесс осуществления проектной модели проходит разные стадии, на каждой из которых решаются определённые задачи. К основным этапам относятся следующие:

Пред инвестиционный, который заключается в принятии решения о запуске бизнес-проектирования и определении источников финансирования. Для инвестстадии характерны тендеры, определением поставщиков, организацией стройработ и поставкой устройств и оборудования. Этап эксплуатационный — вывод бизнес-проекта на расчётную мощность, реализация выработанного продукта и возврат кредитов. Завершение финансирования. После реализации планов компания завершает деятельность. Проводится демонтаж, сбыт активов, устранение последствий, вызванных работами по бизнес-проектированию

Важно заранее предусмотреть способы выхода участников.

Привлечения иностранных денежных потоков выполняет финансово-банковский союз РФ, взаимодействующий с мировыми финансовыми организациями для осуществления инвест проектирования и экономразвития.

Проектное финансирование: основные понятия

Процесс проектного финансирования — сравнительно недавний вид привлечения финсредств. В России он нашёл применение около десяти лет назад. Инвестиционный кредит — это наиболее доступный вид кредитования для тех организаций, которые имеют большое количество собственных ресурсов: технологии, земельные активы, производительные силы, но не обладают необходимой массой залоговых активов.

Проектное финансирование — это наиболее рискованный вид кредитования, поэтому для его получения требуются очень серьёзные экспертизы: выясняется, способен ли инвестпроект после реализации обеспечить доходность, достаточную для погашения кредитов и удовлетворения ожиданий инвесторов. Подготавливаются ТЭО и бизнес-планы. Отличиями проектного финансирования можно считать:

  • Способ ориентирования на прогнозы развития инвестпроекта и ожидание получения финансовой выгоды.
  • Риски, выявленные в процессе комплексного анализа, распределяются между всеми участниками.
  • Проектное финансирование имеет в основе исчисленные показатели устойчивости инвестпроекта.

Финансовое проектирование начинается с прогнозирования объёма продаж и расходов, относящихся к ним. На успешно действующих предприятиях оценка производится комитетами экспертов.


Особенности оценки проектов

В связи с отсутствием гарантий и обеспечения по проекту потенциальным кредиторам и инвесторам, при принятии решения (анализе проекта) о своем участии в проекте, необходимо учитывать ещё несколько принципиальных особенностей проектного финансирования, которые требуют особого подхода от аналитиков[источник не указан 180 дней]:

  • сроки таких проектов обычно достаточно велики. Если в жилищном строительстве небольшие проекты ещё могут укладываться в два-три года, то во всех прочих вариантах проектного финансирования речь почти всегда идет о сроках свыше пяти лет, и нет ничего необычного в проектах, которым требуется кредитование на срок больше десяти лет (хотя надо признать, что такие сроки встречаются нечасто);
  • во всех, без исключения, случаях проектного финансирования инвестиционная фаза (этап «сооружения» проекта) достаточно сложна и её успешное завершение нельзя гарантировать;
  • исследования рынка выглядят сложнее, чем в случаях с менее значительными инвестициями, так как в процессе реализации таких проектов создаются товары или услуги, для которых трудно подобрать аналоги и историю продаж, а иногда появление на рынке завершенного проекта меняет этот рынок так, что предыдущая история становится не актуальной.

Для этого инвесторам, кредиторам необходимо создавать команду специалистов по проработке данного проекта, которая обладает всеми необходимыми знаниями в областях[источник не указан 180 дней]:

  • инжиниринг;
  • эксплуатация;
  • правовые вопросы, касающиеся процедур приобретения, получения разрешений, разработки проектных контрактов, оформления документов, необходимых для кредитования, и т. п.;
  • бухучет и налогообложение;
  • финансовое моделирование;
  • финансовое структурирование.

Очень важно, чтобы это команда была хорошо организована: одна из наиболее часто встречающихся ошибок при реализации проекта — когда инвесторы (спонсоры) договариваются с проектной компанией об устраивающей их сделке, которая неприемлема с точки зрения проектного финансирования.

В связи с тем, что процесс разработки всех проектов может занимать от нескольких месяцев до нескольких лет, инвесторам не стоит недооценивать масштаб издержек. Серьёзные издержки неизбежны, так как персонал, нанятый инвесторами для разработки проекта, работает над ним в течение длительного периода времени, возможно проводя много времени в поездках или создав местный офис. Кроме того необходимо учесть издержки, связанные с привлечением внешних консультантов. Издержки на разработку могут достигать 2,5-5 % стоимости проекта, и всегда существует риск, что проект окажется неэффективным и все издержки придется списать. Следовательно система регулирования затрат играет существенную роль. (Экономии за счёт масштаба работ тоже не всегда можно достичь — крупные проекты нуждаются и в более сложной структуре, поэтому стоимость разработки остаётся относительно высокой.)[источник не указан 180 дней]

Проектное финансирование: финансовые инструменты

Под финансовым проектированием понимается предоставление концепции, относящейся к кредитованию. Финисточники складываются из внутренних, внешних или привлечённых ресурсов.

Для задействования внутренних источников создаётся бизнес-план и бюджет, отражающий источники и их содержание. Это может быть нераспределённая прибыль, амортизационные отчисления, добавочный капитал или уставный капитал предприятия.

Внешние источники проектного финансирования чаще всего состоят из кредитов финучреждений на долгосрочной основе. К ним же относятся средства, полученные от покупателей и контрагентов. К внешним финисточникам принадлежат и зарубежные вливания, которые поступают от юрисдикций, фирм, частных лиц. Привлечённые источники актуальны для АО. Сторонний финкапитал привлекается путём эмиссии фондовых бумаг или инвестиционных сертификатов для инвесткомпаний.

Участники проектного финансирования

Инвесткредит возможен только при привлечении широкого круга лиц, разделяющих ответственность за реализацию бизнес-проектов. В их состав обычно входят:

  1. Инициатор финансирования — это обычно специально сформированная проектная компания, отвечающая за реализацию плана. Она должна иметь опыт управления в выбранной сфере. Уже существующие компании, которые стремятся заработать на развитии своего бизнеса, могут тоже выступать инициаторами проектных работ.
  2. Финансовые институты, выделяющие заёмные средства. Чаще всего заёмное финансирование предоставляется крупными банками или специально созданными фондами. Средняя сумма проектного кредитования может составить до 80% капитальных расходов.
  3. Инвестор — это участник, вкладывающий средства в капитал компании. Он может получать доходы или участвовать в разделе произведённой в результате финансирования продукции. Впоследствии инвестор может продать свою бизнес-долю, заработав на росте активов удачного проектного старта.
  4. Землевладелец, передаёт в управление инициатору землю в обмен на получение доли в проектном бизнесе.

Помощь через финансовых посредников

Одной из ключевых целей ЕБРР является оказание содействия развитию микро-, малых и средних предприятий (МСП), деятельность которых имеет решающее значение для формирования частного сектора. В этой связи мы можем предлагать МСП во всех странах наших операций через различных финансовых посредников доступ к финансовым средствам в виде инвестиций в акции и кредитов.

К числу этих посредников относятся банки, в капитале которых ЕБРР имеет долю участия или с которыми он подписал соглашение о кредитовании, и инвестиционные или венчурные фонды, в которые ЕБРР инвестировал свои средства.

Кроме того, ЕБРР может осуществлять прямое финансирование МСП и оказывать им помощь, используя целый ряд инструментов заемного финансирования и инвестирования в акционерный капитал.


Финансовая и операционная аренда для малых предприятий. Объектом такой аренды могут выступать самые разные товары, такие как грузовые автомобили, машины и оборудование.

За информацией о финансировании и конкретных условиях обращайтесь в местные лизинговые компании.

Эволюция проектного финансирования

Рост проектного финансирования связан с несколькими факторами, которые привели к развитию ГЧП. Можно выделить волнообразные поступательные изменения в технике проектного финансирования и покрытия.

  • Финансирование проектов природных ресурсов (по добыче полезных ископаемых), от которого произошла техника современного проектного финансирования. Оно возникло на нефтяных месторождениях в Техасе в 1930-х годах. Впервые в Европе этот метод применили при разработке нефтяных месторождений в Северном море — в 1970-е годы, и в настоящее время он переживает расцвет вместе с ростом цен на нефть.
  • Финансирование независимых энергетических проектов в области электроэнергетики с применением схем BOO и BOT, которые развивались в 1980-е годы. С этим связан и более поздний рост использования газа для производства электроэнергии, приведший к проектному финансированию газопроводов и конечных пунктов приемки сжиженного природного газа (здесь речь о доставке, а не о добыче).
  • Финансирование объектов общественного назначения (ГЧП) обрело вторую жизнь со строительством туннеля под Ла-Маншем и с созданием программы PFI в Великобритании в начале 1990-х годов.
  • Финансирование сетей мобильной связи также занимало значительную часть этого рынка с середины 1990-х годов и до завершения строительства большей их части в 2000-е годы.

Итак, три основные опоры, на которых зиждется проектное финансирование, — это природные ресурсы, энергетика и инфраструктура.

Другие изменения в технике финансирования оформились в начале 1970-х годов, они способствовали поступательному развитию проектного финансирования и включали следующее:

  • Предоставление коммерческими банками долгосрочных кредитов корпоративным клиентам (прежде банки давали лишь краткосрочные ссуды, чтобы те соответствовали вкладам, хранящимся на их счетах).
  • Использование экспортных кредитов для финансирования больших проектов, несмотря на то что риск в таких случаях в основном принимает на себя правительство страны, где проект реализуется, а не частный сектор и страхуют кредиты агентства по страхованию экспортных кредитов.
  • Финансирование строительства кораблей: банки дают займы на строительство больших судов под гарантию долгосрочных чартеров, то есть постройка осуществляется за счет денежных средств, выделяемых по договорам, согласно которым заемщик является отдельной компанией специального назначения — владельцем судна. Это в чем-то очень похоже на более поздние схемы проектного финансирования.
  • Финансирование имущества (недвижимости): здесь используются кредиты на строительство, выданные под гарантию предполагаемых поступлений денежных средств (от аренды) в долгосрочном периоде.
  • Финансовая аренда, основанная на налоговых льготах, которая приучила банки выдавать кредиты под разное обеспечение и с разными сроками погашения.

Последним жизненно важным элементом стало появление (в середине 1980-х) программного обеспечения для составления динамических электронных таблиц, без которых проектное финансирование было бы практически невозможным.

Критерии проектного финансирования

Структуры проектного финансирования могут отличаться в зависимости от специфики финансирования проекта, особенностей назначения проекта, а также от вида договора (контракта), являющегося основой для финансирования. Но существуют общие принципы, лежащие в основе метода проектного финансирования:

Проектное финансирование используется для финансирования относительно «обособленного» проекта (с юридической и экономической стороны) через юридическое лицо, специализирующееся на реализации этого проекта (часто для получения и использования проектного финансирования создают отдельную, так называемую проектную компанию);

Как правило, чаще, проектное финансирование применяется для нового проекта, чем для уже созданного бизнеса (обычно используют при реструктуризации задолженности);

Источник возврата вложенных средств — прибыль от реализации инвестиционного проекта (обособленная от финансовых результатов деятельности инициаторов проекта).

Доля привлечённого капитала в общем объёме финансирования проекта составляет 70-80 % (большой финансовый рычаг);

Для заемного капитала проектного финансирования инвесторы не предоставляют обеспечение или гарантии, либо обеспечение или гарантии не полностью покрывают финансовые риски по проекту;

Заимодавцы, при выплате процентов и долгов, рассчитывают, в основном, на поступление денежных средств от реализации проекта (будущую прибыль), а не на стоимость активов и финансовые показатели компании.

Основными гарантиями для заимодавцев являются контракты компании, лицензии и исключительные права использования и разработки ценных активов, или технологии и производство конкурентоспособной продукции.

Проект имеет ограниченный срок жизни — срок действия контракта или лицензии на виды работ или разработку активов, срок ввода в эксплуатацию объектов или сооружений, начало серийного выпуска продукции.

Условия обработки персональных данных

Я даю согласие АО «ДОМ.РФ», адрес 125009, г. Москва, ул. Воздвиженка, д. 10 (далее – Агент), а также банкам-партнерам и другим контрагентам Агента (далее – Партнер/Партнеры):

На обработку всех моих персональных данных, указанных в заявке, любыми способами, включая сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), обезличивание, блокирование, удаление, уничтожение, обработку моих персональных данных с помощью автоматизированных систем, посредством включения их в электронные базы данных, а также неавтоматизированным способом, в целях продвижения Агентом и/или Партнером товаров, работ и услуг, получения мной информации, касающейся продуктов и услуг Агента и/или Партнеров.

На получение от Агента или Партнера на мой номер телефона, указанный в настоящей заявке, СМС-сообщений и/или звонков с информацией рекламного характера об услугах АО «ДОМ.РФ», АКБ «РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ» (АО) (их правопреемников, а также их надлежащим образом уполномоченных представителей), Партнеров, в том числе путем осуществления прямых контактов с помощью средств связи. Согласен (-на) с тем, что Агент и Партнеры не несут ответственности за ущерб, убытки, расходы, а также иные негативные последствия, которые могут возникнуть у меня в случае, если информация в СМС-сообщении и/или звонке, направленная Агентом или Партнером на мой номер мобильного телефона, указанный в настоящей заявке, станет известна третьим лицам.


С этим читают