Документы и тарифы

Содержание

Финансирование объектов недвижимости

В финансировании недвижимости к мезонинным кредитам часто прибегают застройщики с целью обеспечения дополнительного финансирования строительства (обычно в случаях, когда первичная ипотека или потребность в средствах строительного кредита превышают 10 %). Мезонинные кредиты такого рода часто предоставляются под обеспечение не самим строящимся объектом недвижимости (что, как правило, происходит при обычной ипотеке), а акциями компании-застройщика. Это даёт кредитору возможность быстрее завладеть обеспечением в случае неисполнения обязательств по уплате и обращения взыскания на имущество. Типовое производство по обращению взыскания по ипотеке может занять больше года, тогда как акции являются личным имуществом заёмщика, и их можно взыскать в судебном порядке всего за несколько месяцев.

Мезонинный кредит позволяет кредитору получить более высокие проценты по сравнению с банковским кредитом. Например, в США мезонинные ставки колеблются от 8 до 15 % годовых. Застройщики готовы выплачивать повышенные проценты потому, что для привлечении мезонинного инвестора застройщику достаточно обладать собственным капиталом примерно в половину от привлекаемого (для формирования 100 % обычно достаточно иметь около 30 %, чтобы получить дополнительное финансирование в размере 70 %). Банковский кредит на таких условиях не получить.

Существует практика «дополнительного вознаграждения от чистой прибыли проекта» (equity kicker). Кредитор помимо процентов по мезонину может получить дополнительную доходность от предоставленных заёмщиком ценных бумаг — опционов или варрантов.

Прибыль инвестор может получать тремя способами:

  • фиксированный процент, который выплачивается регулярно — например, раз в квартал;
  • отложенный процент (Pay in Kind — PIK), который выплачивается в конце периода, но раз в год капитализируется;
  • выплаты, которые позволяют участовать в приросте стоимости компании, что обычно позволяет приобрести 1-5 % доли компании.

Мезонинное Vs проектное финансирование

Мезонинная форма финансирования имеет общие черты с проектным финансированием, но в отличие от последнего средства, привлекаемые с помощью мезонина, могут быть использованы на любые цели компании, не только на конкретный проект. Но при этом проектное финансирование может покрывать до 80% стоимости проекта, тогда как мезонин обычно меньше.


Как и проектное финансирование, мезонинное требует качественной проработки и работы высококвалифицированных специалистов в данной сфере, что делает саму сделку относительно дорогой, поэтому такое финансирование не доступно малому бизнесу. В отличие от проектного финансирования мезонинное финансирование неликвидно, заключается сделка напрямую между кредитором и заемщиком и не может быть секьюритизирована.

Классификация активов и обязательств на краткосрочные и долгосрочные.

См. также:

Активы, предназначенные в основном для продажи или если они, как ожидается, будут проданы или иным образом реализованы в денежной форме в течение одного года или одного операционного цикла компании после окончания отчетного, классифицируются как краткосрочные (или оборотные) активы (англ. ‘current assets’).

Для производителя операционный цикл равен среднему промежутку времени между приобретением сырья и материалов и превращения их в денежные поступления от продажи произведенной продукции.

Примеры компаний с операционными циклами более одного года, включают производителей табака, алкогольных напитков и компаний деревообрабатывающей отрасли. Даже компании этой категории, которые часто хранят запасы более одного года, классифицируют запасы как оборотные активы, если ожидается, что продукция будет продана в течение операционного цикла.

Активы, которые, как ожидается, не будут проданы или использованы в течение одного года или одного операционного цикла, в зависимости от того, что больше, классифицируются как внеоборотные или долгосрочные активы (англ. ‘non-current assets’, ‘long-term assets’, ‘long-lived assets’).

Запасы оборотных активов поддерживаются, как правило, для операционных целей, и эти активы включают в себя, помимо денежных средств, активы, которые, как ожидается, будут преобразованы в денежные средства (например, дебиторская задолженность), потрачены (например, канцелярские товары, расходы будущих периодов), или проданы (например, запасы) в текущем операционном цикле.

Оборотные активы предоставляют информацию об операционной деятельности и операционной (производственной) мощности компании. Например, статья баланса «торговая дебиторская задолженность» (англ. ‘trade receivables’ или ‘accounts receivable’) будет означать, что компания предоставляет своим клиентам кредит.

Внеоборотные активы представляют информацию об инфраструктуре компании, т.е. об активах, которые компания использует для основной деятельности и которые не потребляются или не продаются в текущем периоде. Инвестиции в такие активы осуществляются со стратегической и долгосрочной перспективой.

Критерии для классификации обязательств как краткосрочных включают следующее:

  • Компания предполагает урегулировать данное обязательство в рамках своего обычного операционного цикла;
  • Компания удерживает данное обязательство преимущественно для целей торговли;
  • Обязательство должно быть урегулировано в течение одного года после окончания отчетного периода; или
  • У компании нет безусловного право на отсрочку погашения обязательства, по крайней мере, на один год после окончания отчетного периода.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpolicyandsafety

Все прочие обязательства классифицируются как долгосрочные обязательства (англ. ‘non-current liabilities’). Долгосрочные обязательства включают финансовые обязательства, которые обеспечивают финансирование на долгосрочной основе.

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами называется оборотным капиталом (англ. ‘working capital’).

Уровень оборотного капитала дает аналитикам информацию о способности компании погасить обязательства по мере наступления сроков их погашения. Хотя адекватный объем рабочего капитала является необходимостью, чрезмерный оборотный капитал приводит к связыванию ресурсов, которые можно было бы использовать более продуктивно в другом месте.

Бухгалтерские балансы компаний SAP Group и Apple в Иллюстрациях 1 и 2 являются классифицированными балансами.

Хотя балансы обеих компаний представляют оборотные активы перед внеоборотными активами и краткосрочные обязательства перед долгосрочными обязательствами, это не является обязательным требованием. МСФО не определяет порядок или формат, в котором компания представляет статьи классифицированного балансового отчета.

Мансарда и мезонин: отличия конструкции

Многие путают мансарду с мезонином. У этих элементов архитектуры масса общего, но есть отличительные черты. Как же отличить мансарду или мезонин:

Мансарда имеет наклонные стены, которые и являются крышей дома

  1. Мансарда имеет наклонные стены, а мезонин исключительно прямые. Поэтому при длительном пребывании в мансардном помещении может появиться некий дискомфорт.
  2. Назначение мансарды – чердак, достаточно часто не оборудованный под проживание. Мезонины возводятся после завершения строительства дома. Их цель – расширить жилое пространство, хотя иногда может иметь лишь декоративное значение.
  3. Мезонин имеет свою крышу, которая не относится к дому.
  4. Мезонин на крыше предполагает плавное перетекание стен строения в саму кровлю дома.
  5. Мансарда не имеет такого хорошего освещения. Мезонин позволяет установить панорамные, фигурные окна, которые пропускают больше солнечных лучей. Естественный свет в надстройке не уступает освещению во всём доме.

Мезонин имеет прямые стены и свою крышу

Не известно, что более эффектно смотрится мезонин или балкон.

Устройство мезонина

Основой складского мезонина является стеллаж, состоящий из нескольких элементов:

  • Вертикальные стойки, высотой не превышающие 12 метров
  • Горизонтальные балки или полки, принимающие на себя вес грузов
  • Диагональные раскосы, отвечающие за жесткость, устойчивость сооружения.

Все перечисленные элементы изготавливаются из прочного профилированного листа. В конструкции мезонинов предусмотрены также дополнительные детали – напольные панели, плинтусы, перила для безопасности. Кроме того, некоторые сооружения оснащаются распашными или раздвижными воротами для комфортного подъема грузов на верхние ярусы с помощью лифтов, штабелеров и подъемников. Все составляющие стеллажа, включая лестницы, полки и ограждения, прочно крепятся к стойкам конструкции.

Мезониновый настил важная часть сооружения. В зависимости от условий эксплуатации, он может быть создан из прессованной или сварной решетки, фанеры с опорой из профилированного листа или перфорированного металлического листа.

Перекрытие пола может быть выполнено по всей площади или только в проходах. В качестве материала для него используются древесные плиты МДФ или высокопрочные оцинкованные решетки.

Как работает мезонинное финансирование в России

В России понятие мезонинного финансирования из-за особенностей регулирования трактуется иначе. В РФ нет очередности долгов, и под субординированным кредитом понимается лишь вариант предоставления кредита банку на определенных ЦБ РФ условиях, который включается в расчет дополнительного капитала банка. Поэтому в России под мезонинным понимают комбинированное финансирование, в структуре которого в качестве основного элемента выступает долговое финансирование, и присутствуют элементы вложений в акционерный капитал компании-реципиента (equity investments).

Мезонинное финансирование может быть реализовано в форме:

И варианты на этом не исчерпываются.

Риски

Оценка рискованности двух стратегий связана с тем, в какой очереди участники проекта получают прибыль. Мезонинный инвестор получает прибыль вторым после банка, что удаляет его от риска потери вложенного капитала

Для него важно, какой объем капитала даёт девелопер, так как средства последнего защищают мезонин в случае негативного сценария


Долевой партнёр защищён хуже: он получает прибыль после мезонинного инвестора и, если проект окажется нерентабельным, первым после девелопера понесёт убытки. Однако при долевом партнёрстве потенциал прироста прибыли больше, и эта схема будет более выгодной, если проект окажется успешным.

Представление отчета о финансовом положении на основе ликвидности.

Представление баланса на основе ликвидности используются, когда такое представление предоставляет надежную и более уместную информацию. В этом случае все активы и обязательства представляются в порядке убывания или возрастания ликвидности.

Обычно такое представление финансового положения более уместно для финансовых организаций, таких как банки.

Видно, что раздел активов начинается с денежных средств и остатков средств на счетах в центральных банках. Менее ликвидные статьи, такие как «Доли в ассоциированных компания и совместных предприятиях» находятся в нижней части перечня активов.

Консолидированный балансовый отчет, в млн. $

31 дек. 2017

31 дек. 2016

Assets

Активы

Cash and balances at central banks

Денежные средства и остатки на счетах в центральных банках

8180,624

8128,009

Items in the course of collection from other banks

Остатки на счетах в других банках

6,628

5,003

Hong Kong Government certificates of indebtedness

Государственные долговые сертификаты Гонконга

34,186

31,228

Trading assets

Торговые активы

287,995

235,125

Financial assets designated at fair value

Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости

29,464

24,756

Derivatives

Производные инструменты

219,818

290,872

Loans and advances to banks

Ссуды и авансы, предоставленные другим банкам (средства банков)

90,393

88,126

Loans and advances to customers

Ссуды и авансы, предоставленные клиентам (средства клиентов)

962,964

861,504

Reverse repurchase agreements – non-trading

Обратное РЕПО – неторговые операции

201,553

160,974

Financial investments

Финансовые инвестиции

389,076

436,797

Prepayments, accrued income and other assets

Предоплата, начисленные доходы и прочие активы

67,191

63,909

Current tax assets

Текущие налоговые активы

1,006

1,145

Interests in associates and joint ventures

Доли участия в ассоциированных компаниях и совместных предприятиях

22,744

20,029

Goodwill and intangible assets

Гудвил и нематериальные активы

23,453

21,346

Deferred tax assets

Отложенные налоговые активы

4,676

6,163

Total assets

Итого активов

2,521,771

2,374,986

Особенности надстройки: дом с мезонином что это

Мезонин имеет разнообразную структуру конструкции и кровли. Надстройка может быть как одноярусной, так и многоярусной. Сочетания различных материалов для крыши позволяет создавать уникальное архитектурное решение.

Для крыши гаража надстройка мезонин также является отличным решением

Отличительным признаком является наличие больших окон, что делает помещение очень светлым и уютным. Особый шарм постройке можно придать, добавив балкон с выносной или встречной конструкцией. Сооружение не требует большого количества материалов. Не стоит усиливать стены и фундамент дома для возведения мезонина.

Лучше ориентироваться на следующие габариты:

  • высота боковых стен не менее 1,5 метров;
  • высота помещения по центру не более 2,5 метров.

Для гаража мезонин также является хорошим решением. Единственное – вход должен быть с отдельной стороны.

Подумать нужно и о типе кровли. Для отделки комнаты выбирать стоит устойчивые к ультрафиолету и погодным условиям материалы. Особую популярность сегодня приобрели гипсоволокнистые плиты. Они отличаются следующими особенностями:

Оптимальная высота боковых стен надстройки должна составлять не менее 1,5 метра

  • высокая теплопроводность;
  • повышенная шумоизоляция;
  • пожароустойчивость;
  • стойкость к микробиологическим процессам;
  • долгий срок эксплуатации.

Чтобы избежать образования влажности стоит позаботиться о вентиляции в помещении.

Мезонин что это такое и его основное назначение


Надстройка может быть использована для различных целей:

  • под библиотеку;
  • кабинет;
  • детскую;
  • игровую;
  • спальню;
  • бильярдную;
  • террасу и другое.

Что такое мезонин и какие его основные преимущества

С появлением в русской архитектуре стилей классицизма и модерна, стали популярны дома с мезонином. Это строение несёт практическую и эстетическую пользу. Надстройка кардинально меняет внешний вид всего здания, придавая ему особую уникальность. Если рассмотреть фото мезонина можно увидеть разнообразие выполнения в различных стилистиках от Кантри до Прованса.

Мезонин существенно меняет внешний вид всего дома, делая его уникальным

Главным преимуществом идеи мезонина является увеличение жилой площади помещения. Если постройка имеет отдельный вход (винтовую лестницу) у хозяина появится место для уединения. Часто дома с мезонином предпочитают люди творческих профессий, которые обустраивают там мастерские или студии. А также данные помещения выгодно сдавать в аренду.

Довольно просто самостоятельно определить необходимое количество площади надстройки. Это позволит значительно сократить расходы, нежели возводить целый этаж. Если полуэтаж используется только в тёплое время года, в холодный период его можно отключить от системы отопления дома.

Мезонин: это этаж или полуэтаж

Часто у владельцев домов или дачных построек возникает вопрос: можно ли считать надстройку мезонина полноценным этажом? Принято думать, что обычным этажом мезонин не считается. Это скорее полуэтаж в доме. Надстройка занимает не больше третьей части от ширины здания. Такое помещение становится универсальным в использовании для хозяев дома, так как без труда позволяет расширить жилую площадь и приспособить её под любые цели.

Принято считать, что мезонин – это полуэтаж в доме

Можно ли сделать мезонин в квартире

Что значит мезонин в квартире и возможно ли это? В данном случае подразумевается создание дополнительного уровня, который делит квартирное помещение на ярусы. Довольно часто такую надстройку называют антресолью. Для воплощения подобного проекта понадобится квартира на верхнем этаже, с высотой потолков не менее 5 метров. При использовании площади с более низкими потолками мезонин создаст неприятное ощущение «давления». Человеку будет крайне некомфортно длительное время находиться в такой комнате.

Преимущества, которые имеет мезонинное финансирование

Вот небольшой список:

  1. Для субъектов финансирования преимущество заключается в том, что они могут получить деньги тогда, когда у них недостаточно обеспечения или же они просто не соответствуют финансовым требованиям для того, чтобы привлечь стандартный банковский кредит. Могут быть и некоторые иные причины, но всё же, перечисленные являются основными.
  2. Меньше размывается акционерный капитал. Это актуально для компаний, у которых высокий потенциал роста, поскольку делает их более дорогими.
  3. Собственники сохраняют контроль над компанией. Интерес же инвестора сосредоточен не в том, чтобы максимально стали дорогими акции, а они получили планируемый доход. Поэтому наблюдается их меньшая активность, что позитивно сказывается на управлении. Хотя мезонинному инвестору всё же часто предоставляют возможность влиять на принятие ключевых решений.
  4. Также позитивно можно отозваться и о системе расчетов, которая является достаточно гибкой.

Контрактное кредитование подрядных организаций (строительство)

Описание продукта:

Выдача кредита на финансирование/рефинансирование затрат по реализации контрактов, в т.ч. рефинансирование кредитов иных банков, предоставленных на цели финансирования затрат по контрактам.

Потенциальные клиенты:

  • Юридические лица — подрядчики, участники СРО, с опытом работы не менее 2-х реализованных контрактов;
  • SPV, созданные органами власти или Группой компании с регрессом на Группу.

Краткая структура сделки:

Срок — в зависимости от сроков реализации контракта, но не более 5 лет.

Сумма кредита:

Минимум из:

  • Себестоимости Контракта;
  • Предстоящих платежей по Контракту;
  • Обеспечение по кредиту.

Обеспечение:

Стандарт: залог прав требования выручки по Контракту и иное обеспечение залоговой стоимостью ≥ суммы кредита и процентов за 6 месяцев.

Возможно:

При выполнении дополнительных требований к Заемщикам, Заказчикам и Контрактам кредитование:

  • Без обеспечения;
  • С единственным обеспечением в виде залога права требования выручки по Контракту;
  • Залог права требования выручки по Контракту и 50% иного обеспечения.

Погашение задолженности по кредиту: при поступлении выручки по Контракту на счета Заемщика в Банке.

Источники погашения кредита:

  • Выручка по финансируемым контрактам;
  • Средства от текущей деятельности (погашение только процентов и комиссий).

Требования:

К заказчикам:

А. Заказчики — не девелоперы

1.1 Государственные заказчики:

Расходы по контракту заложены в бюджет, объем платежей по контракту за год не менее суммы расходов в бюджете на год.

1.2. Качественные клиенты Банка; компании, имеющие международный рейтинг; устойчивые иные компании:

Квартальный платеж по контракту не более квартального объема выручки или наличие целевого финансирования.

Б. Заказчики — девелоперы

Наличие целевого финансирования.

К финансируемым контрактам:

  • Осуществление расчетов по контрактам только через счета Заемщика в Банке;
  • Вступление контрактов в силу до момента предоставления кредитных средств;
  • Положительные: рентабельность, остаточная стоимость и сальдо будущих потоков по контракту.

Преимущества для Клиента:

  • Возможность быстрой и непрерывной реализации Контракта на протяжении всего срока его действия;
  • Возможность кредитования без обеспечения.

Основные критерии

  • Срок кредитования — до 7 лет.
  • Процентные ставки — устанавливаются в индивидуальном порядке в зависимости от финансового состояния клиента и характеристик финансируемого проекта.

В России растет интерес к мезонинному финансированию, которое может стать неплохой альтернативой кредиту. Требования регуляторов к деятельности финансовых организаций, к реализуемым сделкам и качеству активов растут. Ликвидность и доверие на рынке падают. Да и серия банкротств крупнейших кредитных структур тоже не добавляет оптимизма. В этих условиях закономерно растет интерес к альтернативным инструментам, таким как, например, мезонинное кредитование.

Классификация мезонинов


По способу компоновки мезонинные стеллажи можно разделить на три основных вида:

  • Отдельностоящие (мезонин на колоннах). Представляют собой платформу с несколькими этажами, на которых могут быть расположены не только грузы, но и небольшие помещения, рабочие зоны и даже цеха.
  • Навесные (или паллетные), состоящие из опорных балок, настилов. Используются для ручной обработки грузов. Позволяют увеличивать полезное пространство благодаря наращиванию дополнительных секций.

Первый тип мезонинных конструкций практически всегда производится по индивидуальным заказам, поскольку требует точных расчетов. Второй отличается невысокой стоимостью благодаря простоте и массовости производства.

Интерьер мезонина

Мебель для надстройки стоит приобретать на заказ по индивидуальным замерам. Лучше избегать встроенных конструкций. На освещение в полуэтаже тоже не экономят. Естественный свет должен проникать в помещение без препятствий.

Для комнаты идеальным вариантом будет оформление в едином светлом цвете. Изнутри мезонин лучше обшить деревом или деревянной вагонкой. Использование светлых цветов в мезонине означает, что это решение позволит визуально скрыть выступы, изъяны комнаты и увеличит пространство. Если жильцы предпочитают яркие цветовые решения, достаточно выкрасить всего одну стену помещения в данный цвет. Остальные стоит оставить бледными.

Мебель для мезонина необходимо покупать на заказ по индивидуальным замерам

Как же все происходит?

Важную роль в этой схеме играет инвестиционный банк. Это финансовое учреждение может применять несколько основных инструментов или же их комбинаций. Кроме непосредственно самого мезонинного кредита, деньги могут предоставляться при выполнении определённых условий.

Первоначально давайте рассмотрим первый вариант, как наиболее распространённый. В таких случаях предоставляется определённая сумма, которую ранее кредитор передал в инвестиционный банк, а он уже – субъекту экономической деятельности. Взамен он получает право удержания имущества. Важным является институт поручительства, который может приобретать множество форм. Как правило, срок предоставления составляет до десяти лет, на время которого осуществляется мезонинное финансирование.

Пример такого взаимодействия можно привести, указав на множество больших компаний и корпораций, которые сейчас функционируют на территории США и Западной Европы. Несмотря на рискованность, такой подход пользуется популярностью, благодаря тому, что приносит прибыль в размере 12-45 процентов годовых.

В наших условиях может показаться, что это не очень то и много, но не забывайте, что это в долларах и евро. У нас же в более-менее стабильных банках получать даже половину минимума мало где можно. Вот такое преимущество имеет мезонинное финансирование.

Погашение тела мезонниного кредита и проценты

Погашение тела долга при мезонинном финансировании обычно осуществляется в конце срока действия соглашения о предоставлении средств. При этом сроки мезонинного финансирования обычно небольшие, в России в среднем 3–5 лет, на Западе выше.

Процентная ставка по такому займу всегда выше обычного кредита, так как инвестор разделяет риски инвестируемой компании в большей степени, чем в случае кредитования под залог активов. Но в то же время это все равно дешевле чем привлекать акционерный капитал.

Интересной формой вознаграждения в структуре мезонинного финансирования является отложенный процент (Pay in Kind — PIK), который накапливается ежегодно и выплачивается в конце срока кредитования.

Сочетание мезонинного финансирования с долговым позволяет снижать размеры необходимого собственного капитала, который является наиболее дорогим ресурсом. Соответственно при замещении собственного и заемного капитала мезонинным в общей структуре капитала компании, снижается средневзвешенная стоимость (WACC) и растет рентабельность (ROE).

Виды мезонинов в зависимости от конструктивных особенностей

Надстройка может быть разных форм и размеров. Классический вариант подразумевает применение квадратной формы. Хотя современные строительные материалы, могут воплотить в жизнь абсолютно любые проекты. Порой они могут иметь совершенно странный вид, что придаёт дому ещё больше шарма. Такая необычная надстройка сделает его уникальным.

Статья по теме:

Мезонин в архитектуре что это

Подобные постройки зародились много веков назад. В русских усадьбах они назывались светёлками. Представляя собой светлую комнату, надстроенную над средней частью дома. Чаще всего мезонин был оснащён тремя окнами и фронтоном, а также собственной крышей. Мог иметь выход на вынесенный или встречный балкон.

В русских усадьбах мезонин назывался светёлкой

Такие надстройки были типичными украшениями дворянских домов. Подобный мезонин значил, что хозяева относятся к высшему сословию. Со временем простолюдины также стали возводить надстройку. На просторах интернета можно найти массу примеров фото домов с мезонином того времени.

Сегодня мода на дома с мезонином вновь возвращается. Всё чаще появляются полуторноэтажные строения. Это экономичное жильё крайне привлекательно для молодых семей по следующим причинам:

  • мезонин в строительстве это что-то требующее, минимальных вложений в возведение и отделке, за счёт исключения затрат на усиление фундамента, перекрытий;
  • легко отапливать данное помещение;
  • просто закрыть комнату на холодное время года для экономии отопления;
  • благодаря наличию уединённого уголка, можно сдавать его за счёт автономного расположения.

Норма прибыли и проценты

Кредиторы по мезонинным кредитам, обычно так называемые мезонинные фонды, стремятся получить определённую минимальную внутреннюю норму доходности, получаемую из четырёх источников: комиссия за организацию финансирования, выплата процентов наличными, оплата в натуральной форме и сертификаты. Комиссия за организацию финансирования, как правило уплачиваемая вперёд, даёт наименьшую рентабельность и скорее направлена на покрытие административных расходов. Выплата процентов наличными — это то же, что и проценты, при этом, как правило, проценты уплачиваются на основную сумму с одинаковой периодичностью до наступления срока возврата кредита. Оплата в натуральной форме производится дополнительно к выплате процентов и увеличивается от периода к периоду, тем самым увеличивая размер основной суммы кредита (т. е. сложные проценты). Срок уплаты выплачиваемой в натуральной форме части наступает в дату возврата основной суммы кредита. Достигнутая цена продажи акций, приобретённых по сертификатам, также входит в состав общей прибыли кредитора.

В основе такой схемы выплаты процентов лежит стремление отсрочить обременение заёмщика полной стоимостью уплаты процентов по такому кредиту до наступления срока, на самом деле рассчитывая на значительное увеличение движения денежных средств (равно как и увеличение стоимости акционерного капитала по сертификатам) ближе к дате возврата кредита. Крайним случаем такого финансового инструмента является кредит с оплатой в натуральной форме (англ. PIK loan). Другим крайним случаем был бы, с технической точки зрения, простой заём.

Проценты по мезонинным кредитам значительно выше задолженности с первоочередным правом требования или задолженности более высокой очерёдности погашения, вследствие чего сложные проценты становятся существенной частью принципа возмещаемости. Кроме того, мезонинные кредиты обычно влекут определённый риск рефинансирования, что означает, что движения наличности заёмщика в период погашения, как правило, оказывается недостаточно для возврата всех задолженных денежных сумм, если компания не показывает отличных результатов. По такому определению, кредиторы по мезонинным кредитам предпочитают заёмщиков с мощным потенциалом роста.

Кому это нужно

Традиционно к мезонинному финансированию прибегают компании, у которых хорошо налажен бизнес, но требуется дополнительный капитал для реализации стратегии интенсивного роста – участие в сделках по слиянию-поглощению, рекапитализация, широкомасштабная модернизация оборудования, а также выкупы с помощью долгового финансирования: LBO и MBO.

Для справки: LBO – это сделка по приобретению инвестором пакета акций компании больше контрольного за счет заемных средств. MBO – то же самое, но покупателем. Инвестором выступает менеджмент компании-цели.

Другая категория пользователей мезонинного финансирования в мире – это компании, которые по каким-то причинам не могут привлечь традиционное финансирование: недостаточный залога, проблемные компании, венчурные проекты, компании, показатели которых не соответствуют требованиям кредиторов (например, по долговой нагрузке).

В мировой практике пользователями мезонинного финансирования являются и девелоперские компании, которые закладывают в залог не строящееся здание, а собственные акции или акции холдинговой компании – собственника нескольких проектов. Причина в том, что согласно практике, получить контроль над объектом недвижимости быстрее и эффективнее с точки зрения транзакционных издержек, приобретя контроль над компанией-владельцем, а не получив права на сам объект.

Мезонин что это: выбор стиля

Для создания идеального интерьера можно использовать любое дизайнерское направление. Главную цель, которую нужно преследовать при выборе стиля – это максимальный комфорт. Если планируется разместить кухню в помещении предпочтительнее придерживаться стиля Прованс или Кантри. Для кабинета прекрасно подойдёт минимализм. Экоинтерьер станет отличным дополнением любой комнаты. Можно экспериментировать с различными стилями в поисках идеального решения.

Использовать полезную площадь в мезонине можно как угодно. Достаточно лишь подчеркнуть достоинства и срыть недостатки помещения. Не стоит забывать, что дом с мезонином это не только, расширение площади, но и настоящие архитектурное украшение.

Таким образом, при недовольстве внешним видом дома, стоит всерьёз задуматься над изменением его облика. Мезонин станет самым выгодным решением как с экономической, так и с эстетической стороны. Постройка не потребует больших вложений, прибавит к дому дополнительную жилплощадь. Главное строение не несёт нагрузку на фундамент и стен. Мезонин кардинально преобразит облик дома и позволит наслаждаться благородным внешним видом.

Достоинства складских мезонинов

  • Высокую скорость поиска любых предметов
  • Свободный доступ к грузам с четырех сторон
  • Сборно-разборная конструкция, позволяющая переносить, ремонтировать стеллажи
  • Легкость обработки грузов вручную или с помощью складских видов техники
  • Возможность увеличения количества ярусов как по вертикали, так и по горизонтали
  • Высокие несущие способности благодаря использованию стали высокого качества
  • Надежность, долгий срок службы
  • Мобильность, простота сборки и демонтажа без применения сварки
  • Снижение потерь трудового времени
  • Для установки не требуется никаких разрешительных документов
  • Антикоррозийное покрытие, позволяющее эксплуатацию в условиях повышенной влажности и низких температур
  • Эстетическая привлекательность.

Иной инструментарий

Кроме рассмотренного выше варианта, может осуществляться финансирование с так называемым оформлением негласного участия. В таких случаях инвестор получает определённую долю компании, но на него не распространяется ответственность перед другими кредиторами. Такое положение дел не раскрывается третьи лицам. А участие в прибылях, убытках, контроле и управлении осуществляется на конфиденциальных началах.

Распространён и инструмент финансирования посредством выпуска конвертируемых облигаций. Это предусматривает выплату фиксированных процентов и погашение долга с возможностью приобретения инвестором части компании, которой выдаются деньги. Причем заранее устанавливается определённая конверсионная цена. Также условием предоставления денег может быть выпуск привилегированных акций, что дают преимущественное право на прибыль и активы сравнительно с другими владельцами.


С этим читают